BIG C BEEFS UP FASTER

Big C Supercenter Plc is preparing to expand its business at a faster pace next year.

Praphan Eamrungroj, the company's executive vice-president for properties, said the transformation of all 42 Carrefour outlets to Big C and Big C Extra had already been completed and several hundred millions of baht would be spent to provide facelifts to the stores.

Casino Groupe, the French retail firm, bought the Carrefour assets in Thailand late last year.

"The Big C Extra concept came from South America," Mr Praphan said.

The company plans to open three new hypermarkets and three new Big C Markets this year to integrate with Carrefour.

ปั้นโมเดล"BIG C EXTRA"ชนคู่แข่ง ปูพรมไซซ์เล็ก50สาขาอุดช่องว่าง

"บิ๊กซี" งัดกลยุทธ์เซ็กเมนเตชั่นสู้ศึกค้าปลีก ประกาศเดินหน้าเปิดโมเดลใหม่ "บิ๊กซี เอ็กซ์ตร้า" 15 สาขา ควบคู่ขนทัพสินค้าไพรเวตแบรนด์ "คาสิโน" เสริม โฟกัสอาหารสดคุณภาพสูงมุ่งสร้างความแตกต่าง หวังตรึงลูกค้าคาร์ฟูร์ เผยแผนรุกคืบเตรียมลุย "มินิบิ๊กซี" ปิดช่องว่าง พร้อมเข้มบริการ เน้นรวดเร็ว ถูกต้องแม่นยำ โปรโมชั่นหนัก ชนคู่แข่ง

RETAIL WAR HEATS UP WITH DUELLING EXTRA CAMPAIGNS

A new chapter in Bangkok's retail war has opened with the two main players both erecting new store signs proclaiming "Extra".

New signs from the country’s two biggest hypermarket operators have begun appearing simultaneously in Bangkok this week as competition between Big C and Tesco Lotus intensifies. Tesco introduced its new look on Rama IV Road and Big C at the former Carrefour Lat Phrao outlet.

Ek-chai Distribution Centre, the local operator of Tesco Lotus hypermarkets, changed the sign at the Rama IV branch to read Tesco Lotus Extra on Tuesday evening, while arch-rival Big C Supercenter, the Thai unit of France's Groupe Casino, put up a Big C Extra sign at the former Carrefour Lat Phrao only hours earlier.

The hypermarket giants both adding the word 'extra' to their signs marks the second round in the battle between the UK-based Tesco Group and Casino, the French retailer that took over 42 Carrefour stores late last year.

Both hypermarket players plan to pioneer their Extra concept stores in Thailand.

CASINO BULLISH ON OUTLOOK, LATAM DRIVES 2010 PROFIT

(Reuters) - French retailer Casino (CASP.PA) said it was confident about its medium-term growth prospects after it posted a higher operating profit last year, driven by strength in Latin America.

Casino, which bought Carrefour's (CARR.PA) Thai assets last year and is consolidating the acquisition of Casas Bahia in Brazil, pledged on Tuesday to deliver annnual sales growth of more than 10 percent over the next three years.

For 2011, Casino, whose domestic rivals include Carrefour (CARR.PA), Leclerc, Intermarche and Auchan, vowed to boost market share in its struggling French market.

TMB ทุ่มสุดตัวชิงดีล BIG C ซื้อ CARREFOUR "กุญแจ" สู่กลยุทธ์บุกซัพพลายเชน

นับเป็นดีลใหญ่เขย่าวงการธนาคารไทยไม่น้อยทีเดียว สำหรับธนาคารทหารไทย (TMB) และธนาคารกรุงไทย (KTB) ที่คว้าดีลปล่อยสินเชื่อมูลค่า 38,500 ล้านบาท ให้แก่กลุ่มคาสิโนจากฝรั่งเศส เพื่อใช้ซื้อกิจการของคาร์ฟูร์ในประเทศไทยทั้งหมด

เบื้องหลังความสำเร็จของดีลนี้ "ปิติ ตัณฑเกษม" ประธานเจ้าหน้าที่บริหารธุรกิจขนาดใหญ่ และ ศักดา พงศ์เจริญยง ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ ธนาคารทหารไทย บอกว่า แม้จะใช้เวลาในการทำดีลทั้งหมดเพียง 2-3 สัปดาห์ ซึ่งถือว่าสั้นมากสำหรับดีลที่มีวงเงินสินเชื่อใหญ่ขนาดนี้ แต่ก็ยอมรับว่า กว่าจะได้ดีลนี้มานั้น "ไม่ง่าย"

ปิติบอกว่า ตอนแรกกลุ่มคาสิโนมีข้อเสนอจากแบงก์ต่างชาติรายหนึ่งอยู่ก่อนแล้ว แต่ด้วยราคาซื้อขายกิจการเกินกว่าที่คาดการณ์ ภายใต้ข้อเสนอของวงเงินสินเชื่อมากพอสมควร ในตอนต้นกลุ่มคาสิโนจึงต้องการหาธนาคารเข้ามาปล่อยสินเชื่อในวงเงินส่วนที่ยังขาดอยู่เท่านั้น

อย่างไรก็ตาม เมื่อดูโจทย์ความต้องการสินเชื่อแล้ว สินเชื่อที่เป็นเงินบาทน่าจะทำให้กลุ่มคาสิโนได้ประโยชน์มากกว่า ด้วยโครงสร้างการดำเนินธุรกิจค้าปลีกของบิ๊กซีในไทยย่อมมีรายรับเป็นเงินบาท สินเชื่อที่เป็นสกุลเดียวกันจึงเท่ากับปิดความเสี่ยงเรื่องอัตราแลกเปลี่ยนไปในตัวอยู่แล้ว ดังนั้น แทนที่จะเสนอสินเชื่อเฉพาะส่วนที่เพิ่มเติม TMB-KTB จึงอาศัยจังหวะนี้พลิกสถานการณ์ "ร่วมชิง" ดีลนี้ทั้งโปรเจ็กต์ด้วยสินเชื่อเป็นเงินบาททั้งหมด

Big C begins overhaul Carrefour name goes but products will stay

Source from: http://www.khaowsarn.com

Big C Supercenter Plc has begun the transformation of the Carrefour outlets it purchased last year from the French retail chain, starting with a 350-million-baht re-imaging exercise.

The company has no plan to close any of the 42 Carrefour stores because many are located in strategic central Bangkok locations that would augment the network of Big C, whose major stores are located in suburban areas and the provinces, said Rumpa Kumhomreun, chief financial officer and vice-president for accounting and finance.

As well, she said, Carrefour customers generally had higher purchasing power than those who traditionally shopped at Big C. Consequently, the signs on the former rival's stores will change to Big C but the merchandise inside will remain the same as before.

The company expects all the new signs to be in place in six to 12 months but says the complete transformation will take three years.

BIG C ซื้อ CARREFOUR 3.8หมื่นล. 6เดือนลบชื่อ-ไม่ปิดสาขา

Image via Wikipedia

ผู้ถือหุ้นบิ๊กซีอนุมัติกู้เงิน 3.8 หมื่นล้านบาทซื้อคาร์ฟูร์ ดันรายได้แตะ 1.1 แสนล้านบาท ขอเวลา 6 เดือนลบชื่อ ยันไม่ปิดสาขาซ้ำซ้อน

ที่ประชุมผู้ถือหุ้น บมจ.บิ๊กซี ซูเปอร์เซ็นเตอร์ (BIGC) เมื่อวันที่ 5 ม.ค. ได้มีมติอนุมัติการเข้าซื้อหุ้นบริษัท เซ็นคาร์ มูลค่า 35,450 ล้านบาท จากบริษัท คาร์ฟูร์ เนเดอร์แลนด์ บีวี และบริษัท มิลดิว บีวี ด้วยคะแนนเสียง 732 ล้านหุ้น คิดเป็น 97% ของจำนวนหุ้นเข้าร่วมประชุม 751 ล้านหุ้น หรือ 100% และผู้ถือหุ้นยังอนุมัติการขอวงเงินกู้ 3.8 หมื่นล้านบาท รองรับการซื้อกิจการคาร์ฟูร์ วงเงิน 3.54 หมื่นล้านบาท ส่วนที่เหลือจะนำไปใช้ลงทุนขยายสาขาที่จำเป็นเพิ่มเติม

น.ส.รำภา คำหอมรื่น ประธานเจ้าหน้าที่บริหารฝ่ายการเงิน และรองประธานฝ่ายบัญชีและการเงิน BIGC ได้ชี้แจงต่อผู้ถือหุ้นว่า ปัจจุบันบิ๊กซีมีรายได้จำนวน 7 หมื่นล้านบาท เมื่อรวมคาร์ฟูร์เข้ามาจะทำให้ทั้งปีเพิ่มเป็น 1.1 แสนล้านบาท หรือโตมากกว่าระดับปัจจุบัน 40% และในปีแรกของการรวมคาร์ฟูร์เข้ามา จะทำให้อัตรากำไรสุทธิต่อหุ้นของบิ๊กซีโตจากระดับปกติอีก 5% และจะเพิ่มเป็น 20% ในปีที่ 3 ของการรวมกิจการ เพราะการจะสร้างประโยชน์เพิ่ม (synergy) นั้นต้องใช้ระยะเวลาประมาณ 3 ปีจึงจะเห็นผลเต็มที่

นอกจากนี้การรวมคาร์ฟูร์เข้ามาจะทำให้ฐานลูกค้าของบิ๊กซีครอบคลุมตั้งแต่ระดับ A ถึง C เพราะปัจจุบันฐานลูกค้าของบิ๊กซีจะเป็นกลุ่ม C มีสาขาอยู่ในรอบปริมณฑล ต่างจากคาร์ฟูร์มีสาขาอยู่ในใจกลางกรุงเทพฯ และฐานลูกค้ามีอำนาจซื้อสูงระดับ A ถึง B เมื่อรวมกันจะเอื้อต่อการสร้างการเติบโตให้กับบริษัทได้

สำหรับแหล่งเงินในการซื้อหุ้นจะมาจากการกู้ ซึ่งอยู่ระหว่างการพิจารณาจากสถาบันการเงินทั้งในและต่างประเทศ คาดว่าอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ประมาณ 4.5% หรืออาจจะต่ำกว่า และเชื่อว่าจะสามารถคืนเงินได้ภายใน 5 ปีนับจากนี้ เนื่องจากบริษัทมีความแข็งแกร่งทางด้านเงินทุน

ส่วนสาขาที่ซ้ำซ้อนกันระหว่างบิ๊กซีและคาร์ฟูร์จะไม่มีการปิดสาขาซ้ำซ้อน เนื่องจากมีกลุ่มลูกค้าแตกต่างกัน โดยบริษัทจะใช้เวลาในการเปลี่ยนป้ายมาเป็นบิ๊กซี 6-12 เดือนนับจากนี้

BIG C เปิดแผนรุกสุดตัว ปูพรมสาขาชน TESCO

Photo Source: http://www.100talad.com

แนวรบค้าปลีกสะเทือน "บิ๊กซี" เปิดแผนปีหน้าไล่บี้ยอดขาย "เทสโก้ โลตัส" ไม่ลดละ เร่งรีโนเวตปรับสาขาคาร์ฟูร์ที่เพิ่งชนะประมูลแปลงโฉมเป็นบิ๊กซี ส่งสาขาขนาดเล็ก "มินิ บิ๊กซี-บิ๊กซี จูเนียร์" เป็นหัวหอก มั่นใจดันยอดขายก้าวกระโดดทะลุแสนล้าน ด้านเทสโก้ โลตัส บลัฟกลับ เฉพาะปีหน้าเทงบฯลงทุนถึง 7 พันล้าน

หลังชนะประมูลซื้อสาขาคาร์ฟูร์ในเมืองไทยกว่า 1 เดือน ล่าสุดแนวทางการรุกตลาดค้าปลีกของบิ๊กซี มีความชัดเจนว่า ในปีหน้า บิ๊กซีจะทยอยปรับเปลี่ยนสาขาของคาร์ฟูร์มาเป็นบิ๊กซี ควบคู่กับการให้ความสำคัญกับการขยายสาขาขนาดเล็ก เพื่อไล่จี้เทสโก้ โลตัส แนวทางดังกล่าวคาดกันว่าจะทำให้การแข่งขันของธุรกิจค้าปลีกกลุ่มนี้เข้มข้นในทุกมิติ ทั้งราคาขายปลีกและการใช้อำนาจต่อรองกับซัพพลายเออร์ผู้ผลิตและจำหน่ายสินค้า

นายอีฟ เบรบ็อง ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและกรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท บิ๊กซี ซูเปอร์เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) กล่าวถึงแนวทางการดำเนินธุรกิจในปีหน้าว่า จะเน้นไปที่การควบรวมสาขากับคาร์ฟูร์ โดยจะทยอยปรับเปลี่ยนสาขาของคาร์ฟูร์มาเป็นบิ๊กซี ควบคู่กับการขยายสาขาขนาดใหญ่ บิ๊กซี จะให้ความสำคัญกับการเปิดสาขาขนาดเล็ก ทั้งมินิ บิ๊กซี ที่เป็นรูปแบบของคอนวีเนียนสโตร์ และบิ๊กซี จูเนียร์ ที่เป็นซูเปอร์มาร์เก็ตประมาณ 2,000 ตร.ม.

MATAHARI SAYS LOTTE IS AMONG 4 RETAILERS INTERESTED IN BUYING CONTROL

Photo Source: mediaindonesia.com

PT Matahari Putra Prima, Indonesia’s biggest retailer by market value, said four companies, including South Korea’sLotte Shopping Co., are interested in acquiring a controlling stake. Matahari shares rose as much as 10 percent.

Bank of America Corp.’s Merrill Lynch unit is facilitating discussions with four retailers that may “explore the modes of investment” that may include a stake sale, Matahari said in an e-mailed statement. Its stock jumped 7 percent to 1,690 rupiah at the 11:30 a.m. trading break in Jakarta, headed for the highest close since it was listed December 1992.

A purchase would give the buyer control over the biggest rival to Carrefour SA in Southeast Asia’s largest economy, which is forecast to expand at least 6 percent this year. Matahari’s hypermarket business has annual sales of about $1 billion that will probably grow 22 percent this year, the statement said.

“More people tend to shop in convenient stores and the majority of Indonesia’s population are in their productive age, which is what attracts retailers,” said Betrand Raynaldi, an analyst at PT eTrading Securities in Jakarta. Matahari’s hypermarkets "own a large market share in Indonesia and their stores are strategically located," he said.

ปิดดีลคาร์ฟูร์ บิ๊กซี ฮุบทางยุทธศาสตร์

photo source : thannews.th.com

คอลัมน์: ขอดเกล็ดธุรกิจ โดย กัปตัน-เจ

เรียบร้อยห้าง บิ๊กซี ไปแล้วสำหรับ คาร์ฟูร์ ในไทย หลังเปิดโต๊ะเจรจาไม่ทัน 3 เดือน โดยบริษัทแม่ ของฝ่ายหลัง- คาร์ฟูร์ เอสเอ carefour SA ประกาศอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 15 พฤศจิกายนที่ผ่านมาว่า  ตกลงขาย กิจการในไทยซึ่งมีสาขาทั้งสิ้น 42 แห่งให้กับ บิ๊กซี ซูเปอร์เซ็นเตอร์ แล้วในราคา 868 ล้านยูโร เคาะเป็นเงินไทยก็ราวๆ 3.5 หมื่นล้านบาท โดยทั้ง 2 ฝ่าย จะสรุปรายละเอียดทั้งหมดภายในไตรมาแรกปีหน้า 2554

ในแถลงการณ์ยังระบุด้วยว่า เงินที่บิ๊กซีต้องจ่ายให้คาร์ฟูร์ เทียบเท่ากับ 120 % ของยอดขายสุทธิของคาร์ฟูร์ในไทยที่มีสาขา 42 แห่ง ซึ่งครองส่วนแบ่งการตลาด 6 % และมียอดขายสุทธิ 723 ล้านยูโร ในช่วง 12 เดือน นับถึงเดือน มิถุนายน 2553 โดยการซื้อ-ขายระดับบิ๊กดีลครั้งนี้มี  ดอยทช์แบงก์ สาขาประเทศไทย เป็นที่ปรึกษา

แม้มีเสียงกระแอมจากคนในวงการธุรกิจทำนองว่า บิ๊กซีจ่ายแพงไปหน่อย เพราะเดิมคาดว่าราคา คาร์ฟูร์ในไทย อยู่ระหว่าง 500-600 ล้านยูโรเท่านั้น 

BIG C ฮุบ CARREFOUR ไล่บี้ 'โลตัส'

จดปากกาเซ็นสัญญาซื้อกิจการระหว่างบริษัท บิ๊กซี ซูเปอร์เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) กับ คาร์ฟูร์ สร้างประวัติศาสตร์หน้าใหม่ในวงการค้าปลีกเมืองไทย ไปเมื่อวันก่อน (15 พ.ย. 2553) ด้วยมูลค่า  868 ล้านยูโร  โดยมูลค่านี้เทียบเป็น 120% ของยอดขายสุทธิและเป็น 13.0 X  EBITDA  สูงกว่าที่นักการตลาดหลายคนประมาณการไว้

"คาสิโน กรุ๊ป"  ผู้ดำเนินธุรกิจค้าปลีกจากประเทศฝรั่งเศส และผู้ถือหุ้นใหญ่ในบริษัท บิ๊กซี ซูเปอร์เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) ซึ่งจัดเป็นธุรกิจไฮเปอร์มาร์เก็ตอันดับ 2 ในประเทศไทย แสดงความสนใจเข้าร่วมประมูลซื้อกิจการคาร์ฟูร์ในประเทศไทย  และเป็นหนึ่งในตัวเก็งประกบคู่กับ "เบอร์ลี่ยุคเกอร์"  คอนซูเมอร์ยักษ์ใหญ่ในเครือของเสี่ยเจริญ สิริวัฒนภักดี เจ้าพ่อเบียร์ช้าง

ล่าสุดการประกาศซื้อกิจการคาร์ฟูร์ ด้วยเม็ดเงิน 35,500 ล้านบาท  จะส่งผลให้บิ๊กซีมีสาขาไฮเปอร์มาร์เก็ตเขยิบขึ้นมาเป็น 103 สาขา (ปัจจุบันบิ๊กซีมีไฮเปอร์มาร์เก็ต 69 แห่ง และคาร์ฟูร์มี  34 แห่ง)  ไล่บี้จี้ติดเทสโก้ โลตัส แบรนด์ไฮเปอร์มาร์เก็ตอันดับ 1 ในเมืองไทย ที่มีอยู่ 116 สาขา ซึ่งแน่นอนว่าช่องว่างของการแข่งขันย่อมลดลง จากที่ตลาดเมืองไทยมีผู้ประกอบการรายใหญ่ 3 ราย

เพราะการขยายสาขาใหม่ของบิ๊กซี โดยเฉพาะในฟอร์แมตไฮเปอร์มาร์เก็ตในช่วง 1-2 ปีที่ผ่านมาทำได้ยาก เนื่องจากกฎหมายผังเมือง  ขณะที่เทสโก้ โลตัส ปรับกลยุทธ์อย่างรวดเร็ว โดยใช้แผนการเข้าซื้อกิจการของผู้ประกอบการดั้งเดิมแทน การซื้อกิจการของคาร์ฟูร์ จึงเปรียบเหมือนเส้นทางลัดที่ทำให้บิ๊กซี มีสาขาขนาดใหญ่เกิดขึ้นทีเดียว 34 แห่ง ครอบคลุมทำเลทองที่บิ๊กซีขาดหาย

"บิ๊กซี มียอดขายสุทธิ 1.7 พันล้านยูโร  ขณะที่คาร์ฟูร์มียอดขายสุทธิ 723 ล้านยูโร เมื่อทั้งสองรวมกันย่อมเสริมให้บิ๊กซีมีศักยภาพมากขึ้น และเพิ่มความแข็งแกร่งจากฐานลูกค้าคาร์ฟูร์ที่มีอยู่" รายงานข่าวจากคาสิโน กรุ๊ป ระบุ

ดังนั้นเมื่อรวมกิจการเข้าด้วยกันคาดว่าจะมีรายได้รวมถึง 100,000 ล้านบาทสำหรับปีนี้ ทำให้บิ๊กซีมีสาขาในเขตกรุงเทพฯและปริมณฑลเพิ่มขึ้นเท่าตัว และตอกย้ำการก้าวสู่ความเป็นผู้นำในตลาดไฮเปอร์มาร์เก็ต

ขณะที่แหล่งข่าวในวงการค้าปลีกต่างส่งสัญญาณในเชิงบวก เมื่อดีลนี้ปิดฉากลง โดยเฉพาะเรื่องของการแข่งขันในไฮเปอร์มาร์เก็ต ที่แม้จะรุนแรงมากขึ้น และอำนาจการต่อรองของซัพพลายเออร์ที่สูงขึ้น แต่เชื่อว่าด้วยกลไกตลาดจะสามารถควบคุม และทำให้ผลประโยชน์ต่างๆเกิดขึ้นกับผู้บริโภคได้มากขึ้น  จากการจัดกิจกรรมทางการตลาดที่ต้องสูงขึ้นตามไปด้วย

จุดอ่อนบิ๊กซีซื้อห้างคาร์ฟูร์

Photo Source: Bangkok Post

ASTVผู้จัดการสุดสัปดาห์ - บริษัท คาสิโน กรุ๊ป เจ้าของร้านค้าปลีกยักษ์ใหญ่ในประเทศฝรั่งเศส ได้ชนะการประมูลซื้อ บริษัทคาร์ฟูร์ในประเทศไทย ที่มีสาขาทั้งสิ้น 42 สาขา

      

       นั่นหมายความว่า บริษัท บิ๊กซี ซูเปอร์เซ็นเตอร์ ในประเทศไทย และคาร์ฟูร์ ในประเทศไทย กำลังจะกลายเป็นธุรกิจของเจ้าของเดียวกัน

      

       นั่นคือ คาสิโน กรุ๊ป

      

       การรวมตัวกันของทั้งบิ๊กซี และคาร์ฟูร์ โดยจะส่งผลให้สาขาของบิ๊กซี เพิ่มเป็น 103 สาขา จาก 60 สาขาในปัจจุบัน

      

       นอกจากนั้น จะทำให้ตลาดค้าปลีกในประเทศไทยเหลือเพียง 2 เจ้าใหญ่เท่านั้น คือ บิ๊กซี และ เทสโก้ โลตัส

      

       การควบรวมดังกล่าว จะทำให้บิ๊กซีฯ มีส่วนแบ่งตลาดใกล้เคียงกับเจ้าตลาดอย่าง เทสโก้ โลตัสได้มากขึ้น โดยปัจจุบัน เทสโก้ โลตัส มีสาขาทั้งสิ้น 116 สาขา

      

       ทั้งนี้สำนักประชาสัมพันธ์คาร์ฟูร์ และแม็กซิม่า คอนซัลแตนท์ ส่งแถลงการณ์เรื่อง คาร์ฟูร์ ประกาศขายกิจการในประเทศไทยแล้ว โดยระบุว่า

      

       วันที่ 15 พ.ย.ที่ผ่านมา คาร์ฟูร์ ประกาศพิธีลงนามในสัญญากับ "บิ๊กซี" ซึ่งอยู่ในเครือคาสิโน กรุ๊ป สำหรับการขายธุรกิจคาร์ฟูร์ในประเทศไทย ด้วยมูลค่า 868 ล้านยูโร (ประมาณ 3.5 หมื่นล้านบาท)  โดยมูลค่านี้เทียบเป็น 120 % ของยอดขายสุทธิ และเป็น 13.0 x EBITDA

      

       การประกาศขายกิจการคาร์ฟูร์ ในประเทศไทย เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์คาร์ฟูร์โฟกัสในธุรกิจที่สามารถก้าวสู่การเป็นผู้นำได้

      

       ที่ผ่านมาธุรกิจค้าปลีกในประเทศไทยไม่เอื้ออำนวยให้คาร์ฟูร์ ก้าวขึ้นสู่การเป็นผู้นำ และยังไม่เห็นสัญญาณอย่างชัดเจน แม้จะเป็นช่วงระยะเวลากลาง หรือในระยะยาว

      

EXPENSIVE DEAL BUT IT'S NOT A WINNER'S CURSE

• Deal seems expensive, but we see great potential value in the future
• Deal will be concluded by the very beginning of 2011 with 100% debt financing
• Revised 2011 earnings down 6.5%, but 2012 up 7.8%
• Upgrade to Outperform with a target price of Bt87.00 (from Bt73.00, up 19.2%)

The deal was expensive…

BIGC was the winner in the bid for Carrefour at a cost of €868mn (Bt35.5bn). Carrefour operates 42 stores (34 hypermarkets and 8 supermarkets) with 75.0% in leasehold. The average remaining leasehold life is more than 20 years with renewable option. The company revealed that the acquisition cost was at EV/EBITDA 2010 multiple of 8.6x which is a slight premium to BIGC at 8.4x. The average cost per store is at Bt845mn which is higher than its normal average cost of Bt500mn.

Thailand's Hypermarket Positioning After Big C Acquired Carrefour

…but the long-term potential is great

Even though the average cost per store is expensive, especially for leasehold, we see great value ahead in terms of expansion and synergy. We see some substantial benefits; i) jump in expansion; ii) greater negotiating power or higher gross margin; iii) better economies of scale or lower SG&A to sales, and iv) greater leasable area.

Recent expansion opportunities in Greater Bangkok area are impossible due to regulations. 

After the acquisition, BIGC’s stores in Greater Bangkok will increase from 27 stores to 57 stores. The average price of land in Greater Bangkok has increased by 10.0-20.0% per annum, so we believe the acquisition cost is reasonable if we think in terms of future value and expansion opportunity. If we regard the Bt345mn (Bt845mn minus Bt500mn) cost per store as a sunk cost, and with the 20-year lease and renewal option, and assume only 40 years operation on the asset, the premium cost per year will be low at Bt8.6mn. A store can generate a net profit of Bt46mn. 

GAME CHANGES BIG C รวบ CARREFOUR อำนาจต่อรองพุ่ง ซัพพลายเออร์ระทึก ! ขึ้นค่า "จีพี"

Picture from Thairath

หลังจากมีข้อสรุปชัดเจนว่า คาร์ฟูร์ได้ตัดสินใจขายสาขาในเมืองไทยให้กับบิ๊กซี ในเครือคาสิโนกรุ๊ป ที่เสนอราคาถึง 868 ล้านยูโร หรือประมาณ 35,534 ล้านบาท ด้วยการเฉือนชนะเบอร์ลี่ ยุคเกอร์ (บีเจซี) ที่เป็นตัวเต็ง และกลุ่มเซ็นทรัล

แหล่งข่าวจากบริษัทผู้ผลิตและจำหน่ายสินค้าที่ป้อนสินค้าให้ค่ายค้าปลีกรายใหญ่มองว่า การที่คาสิโนซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่บิ๊กซีชนะการประมูลครั้งนี้จะเป็นตัวแปรสำคัญ ที่จะทำให้บิ๊กซีมีอำนาจการต่อรองกับซัพพลายเออร์เพิ่มขึ้น เนื่องจากมีสาขา เพิ่มอีก 40 สาขา และมีความเป็นไปได้สูง ที่บิ๊กซีจะต้องขอปรับเพิ่มกำไรขั้นต้นหรือจีพี ขึ้นให้มาอยู่ในระดับเดียวกับที่บิ๊กซีเคยได้

"ที่ผ่านมาคาร์ฟูร์มีสาขาน้อยกว่าคู่แข่งทั้งโลตัสและบิ๊กซีจึงทำให้มีอำนาจต่อรองน้อย ค่าจีพีที่ซัพพลายเออร์ให้จึงน้อยไปตามสัดส่วน การที่บิ๊กซีได้สาขาของคาร์ฟูร์เพิ่มจะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ ซึ่งธุรกิจนี้อำนาจต่อรองเป็นหัวใจสำคัญในการแข่งขันและการสร้างกำไร"

นายตุลย์ วงศ์ศุภสวัสดิ์ นายกสมาคมการตลาดแห่งประเทศไทย กล่าวว่า จากนี้ไปการแข่งขันในตลาดค้าปลีกน่าจะรุนแรงมากขึ้น เพราะมีผู้เล่นหลักเหลือเพียง 2 ราย และเป็นผู้เล่นที่มีกำลังพอฟัดพอเหวี่ยงกัน แต่ในภาพรวมลูกค้าจะเป็นผู้ได้รับประโยชน์จากเรื่องนี้

อย่างไรก็ตามเนื่องจากบิ๊กซีเป็นคีย์ เพลเยอร์ในตลาดค้าปลีก หากรวมสาขาของคาร์ฟูร์เข้าไปก็จะเป็นการเสริมความแข็งแกร่งและมีความได้เปรียบเรื่องต้นทุน รวมถึงทำเลที่จะทำให้เติบโตได้อย่างก้าวกระโดด แต่ทั้งนี้คงต้องมีการปรับระบบปฏิบัติการ ตลอดจนการบริหารจัดการเรื่องสาขาที่อยู่ในทำเลใกล้เคียงกัน ซึ่งต้องใช้เวลาพอสมควร

CARREFOUR SAID TO CANCEL SALE OF MALAYSIA, SINGAPORE AFTER UNITS REVIEW

Carrefour SA, the world’s second- largest retailer, canceled plans to sell its businesses in Malaysia and Singapore after a strategic review, according to a person familiar with the situation.

The Paris-based company decided it would create more value by keeping the units than by selling them, said the person, who declined to be named as the plans have yet to be disclosed.

BIG C SURGES TO A RECORD AFTER ANNOUNCING ACQUISITION OF CARREFOUR STORES

Big C Supercenter Pcl, Thailand’s second-biggest hypermarket operator, rose to a record in Bangkok trading after agreeing to buy Carrefour SA’s Thai stores for 35.5 billion baht ($1.18 billion).

The shares rose as much as 13 percent to 88 baht and traded at 79.25 baht as of 10:56 a.m. local time, set for a record close. Thailand’s benchmark SET Index slipped 0.2 percent.

Casino Guichard-Perrachon SA, which controls Big C, yesterday agreed to buy the 42 Thai stores owned by its French rival Carrefour, adding to the 111 that already operate under the Big C brand in Southeast Asia’s second-biggest economy.

CASINO TO BUY CARREFOUR'S ASSETS FOR $1.2 bln

* Casino's Big C to challenge Tesco for Thailand No.1 spot

* Enterprise value of deal 868 million euros

* Deal will boost Big C's earnings in 2011

* Casino to sell 700 million euros of non-core assets in 2011

* Casino and Carrefour shares ease in line with sector

(Adds analyst comment, more detail, background, shares)

By Dominique Vidalon

PARIS, Nov 15 (Reuters) - France's Casino is buying the Thai stores of rival Carrefour for 868 million euros ($1.2 billion), including debt, to step up the challenge to Britain's Tesco in the fast-growing southeast Asian country.

Casino said on Monday the deal for 42 stores would help Big C Supercenter, in which it owns a 63 percent stake, to become co-market leader in Thailand, with an estimated turnover for 2010 of about 2.4 billion euros.

Bernstein analyst Chris Hogbin said the price, at about 1.2 times net sales, appeared a little high, although that would depend on the value of the real estate assets being acquired.

He also said it suggested Tesco's international businesses were not being valued highly enough by analysts.

"I think it looks an OK deal for Casino," he said.

"Tesco have shown good capital discipline by walking away," he added, after sources close to the matter said the British group had also been in the bidding for the stores.

Carrefour, the world's second-biggest retailer after U.S. group Wal-Mart, has been looking to sell its shops in Malaysia, Singapore and Thailand to focus on markets where it holds leading positions.

Casino is also in the midst of selling 1 billion euros of non-core assets in order to reduce its debts.

The group said on Monday it aimed to sell a further 700 million euros of assets next year.

"The transaction allows Casino to strengthen significantly its market position in one of its key countries," Casino chief exectuive Jean-Charles Naouri said.

The deal will boost Big C's earnings in 2011, Casino said, adding it expected to realise significant synergies by 2013 and the transaction should close at the beginning of next year.

At 0830 GMT, Casino shares were down 0.5 percent at 86.26 euros, while Carrefour was down 0.6 percent at 37.36 euros and Tesco down 0.4 percent at 417 pence, all broadly in line with a lower STOXX 600 European retail index.

A source with knowledge of the matter said a deal to sell Carrefour's assets in Malaysia and Singapore would take another two or three weeks.

Bidders for these assets include Singapore's Dairy Farm, which is backed by Jardine Mathseon Holdings Ltd, Tesco, Japan's Aeon and Malaysian private equity fund Navis Capital, sources close to the matter have said. ($1=.7312 Euro) (Additional reporting by Mark Potter in London and Saeed Hasan in Singapore; Editing by Jon Loades-Carter and Hans Peters)

บิ๊กซีชนะประมูลซื้อกิจการคาร์ฟูร์ในไทยให้ราคาสูงถึง 3.5 หมื่นล้านบาท

(Update) บิ๊กซีชนะประมูลซื้อกิจการคาร์ฟูร์ในไทยให้ราคาสูงถึง 3.5 หมื่นล้านบาท ดอยซ์แบงก์เป็นที่ปรึกษาทางการเงิน

รายงานข่าวเปิดเผยว่า บริษัท บิ๊กซี ซูเปอร์เซ็นเตอร์  จำกัด (มหาชน) (BIGC) ได้ชนะการประมูลกิจการ คาร์ฟูร์ในไทย ด้วยราคาสูงถึง 3.5 หมื่นล้านบาท โดยมีดอยซ์แบงก์ เป็นที่ปรึกษา

โดยในช่วงเช้าของวันนี้ บิ๊กซีฯ ได้ขอตลาดหลักทรัพย์ฯเพื่อพักการซื้อขายหลักทรัพย์ชั่วคราว (SP) เนื่องจากบริษัทอยู่ระหว่างการเปิดเผยข้อมูลสารสนเทศสำคัญ

กลุ่มกาสิโนทุ่มกว่า 700 ล้านยูโร หรือประมาณ 957 ล้านดอลลาร์ซื้อกิจการคาร์ฟูร์ 40 สาขาในเมืองไทย

ไฟแนนเชียล ไทม์ส รายงานว่า ที่ผ่านมาเทสโก้ถูกมองว่าเป็นผู้ประมูลระดับแนวหน้าที่เข้าชิงชัยการประมูลสาขาของคาร์ฟูร์ เนื่องจากเป็นผู้นำตลาดในประเทศ และในอดีตเคยมีดีลกับคาร์ฟูร์มาก่อน

อย่างไรก็ตาม เทสโก้อาจถูกกดดันให้ทิ้งสาขาบางส่วนด้วยเหตุผลทางการแข่งขัน ทำให้กลายเป็นดีลที่ไม่ทำกำไร นอกจากนี้เทสโก้ยังไม่ได้ทุ่มประมูลเชิงรุกเหมือนกับผู้ร่วมประมูลบางราย

ด้านกลุ่มกาสิโนถือเป็นเบอร์ 2 ในตลาดเมืองไทย รองจากเทสโก้

สำหรับการประมูลกิจการในไทย มาเลเซีย และสิงคโปร์  คาร์ฟูร์ตั้งเป้าว่าจะได้เงินสูงถึง 1 พันล้านดอลลาร์ และมีการประเมินว่าสาขาในไทยมีมูลค่าคิดเป็นกว่า 2 ใน 3 ของมูลค่าสินทรัพย์ทั้งหมด ส่วนธุรกิจในมาเลเซียคิดเป็นราว 1 ใน 3

ขณะเดียวกัน การประมูลขายสาขา 19 แห่งในมาเลเซีย และ 2 แห่งในสิงคโปร์ยังคงดำเนินต่อไป โดยผู้ใกล้ชิดกับกระบวนการนี้คาดว่าจะได้ข้อสรุปภายในสัปดาห์นี้

อย่างไรก็ตาม ไฟแนนเชียล ไทม์สระบุว่า ไม่สามารถติดต่อกับผู้เกี่ยวข้องกับเรื่องนี้ได้ หรือบ้างก็ปฎิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น